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中國Q4經濟降溫至三年低點 全年5%達標難掩內需疲弱與結構風險

Admin 一月 19, 2026 0

商傳媒|記者陳宜靖/綜合外電報導

中國經濟成長動能持續降溫。最新數據顯示,中國第四季GDP年增率降至4.5%,不僅低於第三季的4.8%,也創下近三年來最低水準。儘管2025年全年經濟成長率仍達5.0%、符合北京「約5%」的官方目標,但在房地產低迷、內需疲弱與通縮壓力交織下,經濟前景依然充滿不確定性。

根據中國國家統計局週一公布的數據,2025年第四季消費與投資表現同步轉弱,成為拖累經濟成長的主要因素。路透社先前調查的分析師預估,第四季GDP年增率約為4.4%,實際數字略高於預期,但仍顯示經濟動能明顯放緩。

出口撐盤面 內需成最大隱憂

回顧2025年全年,中國經濟展現一定韌性,主因包括美國實際關稅升幅低於市場原先擔憂,以及出口商加速市場多元化、降低對美依賴,使政策刺激力道得以維持「溫和」。中國強勁的製造業表現,也為經濟提供重要支撐。

上週公布的數據顯示,中國2025年錄得近1.2兆美元的歷史新高貿易順差,主要來自非美市場出口的強勁成長。然而,這也凸顯中國經濟對外需的高度依賴,在全球貿易保護主義升溫下,風險正在累積。

固定投資創1989年來首度年度下滑

內需疲軟的壓力,清楚反映在投資與消費數據上。2025年全年固定資產投資年減3.8%,創下1989年以來首次年度下滑,其中房地產投資暴跌17.2%,持續拖累整體經濟。

單看12月數據,工業產出年增5.2%,高於11月的4.8%,顯示製造端仍具韌性;但零售銷售僅年增0.9%,不僅低於前月的1.3%,也不及市場預期,反映民間消費信心依舊疲弱。

政策空間有限 2026年風險升高

展望2026年,中國經濟面臨更複雜的外部環境。全球貿易保護主義抬頭,加上美國總統唐納德·川普政策風格反覆,已為市場投下不確定性陰影。川普近期更揚言,將對與伊朗進行貿易的國家加徵25%關稅,進一步加劇全球貿易緊張。

為穩定需求,中國央行已下調部分產業利率,並釋出不排除降準與進一步降息的訊號。去年12月的中央經濟工作會議中,北京亦重申將採取「積極主動的財政政策」,市場普遍預期,2026年經濟成長目標仍將設定在約5%左右。

消費結構失衡 成長模式待轉型

中國官方也承諾,未來五年將「大幅提升家庭消費占比」,但至今未提出明確數字。目前中國家庭消費僅占GDP不到40%,比全球平均水準低約20個百分點。經濟學家指出,若無法有效提高家庭收入、補強社會安全網,過高的預防性儲蓄將持續壓抑內需。

值得注意的是,疲弱需求尚未全面反映在就業市場。12月全國城鎮調查失業率維持在5.1%,與前月持平。但房價下跌侵蝕家庭財富,長期恐加劇消費與信心問題。

包括世界銀行與國際貨幣基金組織在內的國際機構,長期呼籲中國應加速轉向「消費驅動型成長」,降低對投資與出口的依賴,並警告現行模式恐累積長期風險。儘管北京已開始遏制產能過剩與價格戰,但市場普遍認為,政策轉型仍有一段不短的路要走。


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孕期罹瘤切除乳房重建 臺中榮總跨團隊助她完整迎子

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隨著數位創作浪潮與 AI 技術普及,新住民如何透過影像說出自己的故事?由內政部移民署指導、新住民全球新聞網辦理之「My Culture 新住民影像創作體驗課」,於 17 日在世新大學舉行。本次課程將「新住民文化」與「AI 影音工具」深度結合,邀請人氣創作者阮秋姮與專業製作人曹盛威,引導新住民及新二代學員利用 AI 科技跨越語言與技術門檻,展現臺灣多元文化的新視角。 阮秋姮:跨文化差異是創作最珍貴的養分 本次課程邀請知名越南新住民影像創作者阮秋姮分享「影像創作之路」,阮秋姮指出,許多新住民與新二代在臺灣生活時常因語言或背景感到退縮,但其實這些「差異」正是創作最吸引人的核心。她分享自己如何從日常觀察出發,將生活點滴轉化為社群影響力,並鼓勵在座學員:「勇敢以自身文化為起點,讓新住民的故事被更多人看見。」 越南新住民影像創作者阮秋姮(Nguyễn Thu Hằng)分享「影像創作之路」 AI 科技加入:讓創作門檻不再成為障礙 泛科知識製作人曹盛威則帶來前瞻性的AI影像教學,他指出,許多學員有很好的故事,卻受限於技術與語言,而AI正好能扮演「最強副手」。課程示範了如何透過AI協作進行腳本構思、素材生成及後製,大幅縮短了從創意到產出的距離。曹盛威強調,AI能協助內容更有效率地呈現,但創作靈魂仍取決於創作者本身的文化觀點。 泛科知識製作人曹盛威則帶來前瞻性的AI影像教學 縮短距離:從「受訪者」轉身為「內容生產者」 課程亦吸引來自不同文化背景的新住民及新二代參與,不少學員表示過去覺得剪輯、發想腳本非常困難,但透過AI與講師的引導,重新看見了自身生活經驗在公共傳播中的意義,也大幅提升了持續創作的信心,透過實際操作與討論,學員逐步理解,文化不是被動被介紹的標籤,而是能主動被詮釋、被創作的素材。 主辦單位表示,「My culture 新住民影像創作體驗課」不僅是技能的傳授,更是社會溝通的培力。期望透過影像,讓不同文化的故事得以在臺灣社會被深刻理解。未來將持續透過多元課程,深化新住民的公共表達能量,促進族群共融。

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百變尤物多莉Dory出道5年 信義ATT首辦《San Dory三多莉》粉絲見面會

【記者張可芙/綜合報導】 圖片提供:曖維多媒體廣告行銷 百變尤物多莉Dory出道滿五年,正式解鎖人生與創作重要里程碑,多莉Dory將於01月17日(星期六)在台北信義ATT舉辦首場《San Dory三多莉》粉絲見面暨簽書會,同步安排媒體記者會,預期吸引粉絲與娛樂圈高度關注。 多莉Dory出道五年首次以完整流程公開亮相,將近距離與粉絲互動,並首度面對媒體,分享出道六年來的心境轉折、創作幕後故事與未來發展規劃。寫真書銷售的一部分也會做為公益。 圖片提供:曖維多媒體廣告行銷 簽書會上,多莉Dory以透膚蕾絲訂製長裙現身,展現成熟自信、極具時尚張力的全新風格;而於簽書會互動環節,則將換上另一套黑色平口包臀長禮服,以俐落線條與優雅輪廓呈現截然不同的氣場層次,成為現場拍攝與討論焦點。本次活動不僅是對粉絲的感謝,也象徵了多莉Dory邁入全新階段的重要起點。 多莉Dory坦言,自己是很愛吃美食,尤其是甜食,加上是易胖體質,高中時期是65公斤,控制飲食及運動來瘦身,維持體重45公斤左右,只要一超過48公斤就會開啟瘦身模式。最滿意自己的身體是腰跟屁股,心目中的理想型是165公分、體重90公斤以上,年紀可以接受45歲以上,多莉說,因為這樣的體型很像我爸爸,會想跟比較穩重的人交往。 圖片提供:曖維多媒體廣告行銷 出道即將滿六年的多莉,未來計畫會以搭火車、徒步方式環島開直播,藉此想看看不同的風景、體驗人文,當然也會擔心被怪人跟蹤,本計畫也想體驗睡公園,但被粉絲以安全考量阻止。

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